自2020年以后，中国焦化产能的变化由净淘汰转为净新增后，其产能开始逐年递增，最终成为产能相对过剩品种。截止2023年11月24日Mysteel调研统计，2023年已淘汰焦化产能4208万吨，新增3348.5万吨，净淘汰859.5万吨；预计2023年淘汰焦化产能4995万吨，新增4601万吨，净淘汰395万吨，12月底焦化产能预计能达到5.73亿吨。

  焦化产能虽然过剩，但并不意味着焦炭产量也一定会过剩。通过对焦炭产量的调研数据发现，焦企会依据自己利润情况和下游需求，自主调节生产节奏，整体产量会与钢厂高炉的焦炭消费相匹配。根据统计局多个方面数据显示2023年1-10月，全国焦炭产量4.1亿吨，同比增加3.27%，全国生铁产量1-10月7.45亿吨，同比增加2.48%。从去年开始，通过对焦企减产原因的调研发现，外部干扰对的公司制作影响明显降低，企业的生产负荷基本由自身利润决定，受下游需求和利润影响，焦炭整体产量保持小幅上升。

  今年焦炭的产量波动明显小于往年水平，首先焦炭需求今年持续高位，2023年春节过后，钢厂整体处于增产阶段，即使在焦炭降价的过程中，其实际的需求减量也相对一般，高需求维持了焦炭的高供应水平。

  其次焦化产能是过剩的，在生产受利润影响边际更大的背景下，只要给到焦企足够的利润，焦炭就会过剩，过剩就注定不会有高利润，而今年Mysteel调研统计全国焦企平均吨焦盈利3元/吨，也印证了这一观点。低利润下的焦企会压制自身的生产积极性，同时处在盈亏平衡附近焦企也不可能会出现大规模的集中减产，导致今年焦企产量相对来说还是比较稳定。另外焦化产能充足，即使遇见集中性的焦化产能淘汰事件，也很快会有其他产能来补足淘汰的量，或许会造成短期的焦炭供需错配，但这种供需错配的时间一定非常有限。今年10月底，山西集中淘汰4.3米焦炉产能1530万吨，也并没有造成焦炭实际产量的明显下滑，全年焦炭供需呈现紧平衡。

  下表用Mysteel调研的全样本独立焦企焦炭产量+钢厂焦化焦炭产量的汇总数据，简单计算了一下每月的焦炭供需情况，数据与统计局数据有所出入，最终年度供需平衡表以Mysteel公布的年报为准。

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